Nach Ansicht des World Gold Council (WGC) könnte der Goldpreis im Jahr 2022 einer ähnlichen Dynamik unterliegen wie im vergangenen Jahr. Die Lobby-Organisation der Goldbergbaubetriebe geht davon aus, dass der Goldpreis kurzfristig auf die realen Zinssätze reagieren werde, je nachdem, wie schnell die globalen Zentralbanken ihre Geldpolitik straffen und wie effektiv sie die Inflation kontrollieren. Gleichzeitig sei aber zu erwarten, dass erhöhte Inflationsraten und Marktrückschläge die Nachfrage nach Gold als Absicherung wieder stabilisieren werden.
Zinserhöhungen könnten demnach zwar Gegenwind für den Goldpreis bedeuten, aber die Geschichte zeige, dass ihre Wirkung begrenzt sei. Die Nachfrage nach Gold als Schmuck und die Nachfrage der Zentralbanken könnte längerfristig zusätzliche Unterstützung bieten.
Die Risiken laut WGC
Mit Blick auf die Zukunft sieht das WGC in seinem Ausblick hauptsächlich die steigenden Zinsen als Risiko. Gold habe sich in der Vergangenheit, in Monaten vor einer Zinserhöhung der US-Notenbank, tendenziell unterdurchschnittlich entwickelt. In den Monaten nach einer ersten Zinserhöhung habe Gold jedoch deutlich besser abgeschnitten. Einen weiteren potenziell belastenden Faktor für den Goldpreis sieht das WGC in der Möglichkeit eines stärkeren US-Dollars.
Stabilisierende Faktoren
Die unterstützende Wirkung wichtiger Schmuckmärkte wiederum könnte sich, wie bereits zuvor angesprochen, stabilisierend auf den Goldpreis auswirken. Gerade den Schmuckmarkt Indien greift das WGC exemplarisch heraus. Anders sähe es aus, wenn die chinesische Wirtschaft sich verlangsamt und deshalb die lokale Goldschmucknachfrage in der Volksrepublik reduziert werden sollte. Schließlich dürfe auch nicht die Goldnachfrage der Zentralbanken (hauptsächlich durch Zentralbanken von Schwellenländern) außer Acht gelassen werden. Diese wirke sich in turbulenten Marktphasen ebenfalls stabilisierend aus.
Fazit
Dementsprechend sieht das WGC verschiedene widerstreitende Faktoren, die sich teils fördernd, zum Teil aber auch bremsend auf den Goldpreis auswirken können. Vor diesem Hintergrund werde die Wertentwicklung von Gold im Jahr 2022 letztlich davon abhängen, welche dieser Faktoren den Ausschlag geben. Nichtsdestotrotz schätzt die Lobby-Organisation der Goldbergbaubetriebe, die sich explizit der Förderung und Aufrechterhaltung der Goldnachfrage verschrieben hat, die Bedeutung von Gold als Risikoabsicherung für Anleger in diesem Jahr besonders hoch ein. (tku)
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